韩国科技巨头三星电子（Samsung Electronics）预计将于本周二发布第一季度财报，利润可能会同比下降21%，降至5.2万亿韩元(约合36.2亿美元)。这一利润下滑主要受到人工智能(AI)芯片销售不佳和合同芯片制造业务持续亏损的影响。
三星电子是全球最大的内存芯片制造商，但自去年以来，其芯片利润一直处于下滑趋势。三星在高性能内存芯片的供应上落后于主要竞争对手 SK 海力士（SK Hynix），特别是在向 AI 芯片领导者英伟达(Nvidia)提供产品方面。由于未能迅速适应市场变化，三星的高端市场竞争力受到影响，导致其在利润来源上更加依赖于中国市场的客户，而这些客户主要寻求不受美国出口限制的低端产品。
根据 NH 投资证券分析师 Ryu Young-ho 的分析，第一季度中国客户对 AI 芯片的需求出现下降，这与上季度预期美国将实施更多销售限制有关。他表示，三星在整体 DRAM（动态随机存取内存）出货中，HBM(高带宽内存)芯片的份额可能略有下降，进一步影响了其 DRAM 业务的盈利能力。
此外，三星的合同芯片制造业务也面临困境，预计其在美国新工厂的启用时间将从2026年推迟到2027年，因为尚未获得重大生产订单。这一延迟将继续导致该业务处于亏损状态。与此同时，三星的移动和网络业务预计将实现利润增长，从去年的3.5万亿韩元增加至3.7万亿韩元，得益于智能手机出货量的增加以及本币贬值带来的收益提升。
在市场价格方面，DRAM 内存芯片的价格同比下降约25%，而用于数据存储的 NAND 闪存芯片价格则下降了约50%。这种价格波动使得三星的盈利能力受到进一步的挑战。
为了应对不利的市场环境，三星可能需要多元化其生产基地，然而，这样的转变并非短期内能够完成。如果美国对消费电子产品，如智能手机等的关税政策持续存在，将不可避免地对消费者需求产生影响。
划重点:
💼 三星电子预计第一季度利润将下降21%，降至5.2万亿韩元，主要因 AI 芯片销售疲软和合同制造亏损。
📉 第一季度中国客户对 AI 芯片的需求下降，可能影响三星的 DRAM 盈利能力。
🏭 三星在美国新工厂的启用时间推迟至2027年，合同制造业务持续亏损。
